Эмиссия банком акций является какой операцией активной или пассивной

Тема 7. Операции банков с ценными бумагами

Цели и задачи

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками:

Каждый из этих видов деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Целью данной темы является изучение объектов, сторон, характерных особенностей каждого вида операций.

Оглавление

7.1. Традиционные банковские операции с ценными бумагами

Традиционные банковские операции с ценными бумагами — это операции, связанные с основной банковской деятельностью: привлечением и размещением денежных средств, выполнением платежных функций.

К данному виду операций можно отнести следующие банковские операции.

Банк предоставляет клиентам ссуду для операций на фондовом рынке. Также банк может использовать ценные бумаги в качестве обеспечения по ссуде.

Репо — это соглашение об обратном выкупе, т. е. договор, согласно которому продавец обязуется выкупить ценную бумагу обратно у покупателя по установленной цене в определенную дату в будущем. С помощью репо банки осуществляют краткосрочное заимствование денежных средств в обмен на предоставление кредитору ценных бумаг с обязательством выкупить их обратно.

С точки зрения заемщика такая сделка называется «репо». С точки зрения кредитора эта сделка называется «обратным репо».

Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое принимает на себя вторая сторона. Обратная покупка осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет собой тот доход, который должна получить сторона, выступающая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части репо. На практике доход продавца денежных средств соответствует ставке кредита.

Вексельные кредиты подразделяются на векселедательские и предъявительские.

Векселедательские кредиты — кредитный договор, в соответствии с которым заемщик в качестве кредита получает пакет собственных векселей банка-кредитора, выписанных банком на него на общую сумму, указанную в договоре.

Предъявительские вексельные кредиты бывают двух видов: учетные и залоговые.

Учетный вексельный кредит (учет векселей) — это покупка их банком. Поскольку векселедержатель, предъявивший банку векселя к учету, получает по ним платеж немедленно, т. е. до истечения срока платежа по векселю, то для него это фактически означает получение кредита от банка.

Залоговый вексельный кредит (ссуды под залог векселей) отличается от учета векселей, во-первых, тем, что собственность на вексель банку не переуступается, вексель только закладывается векселедержателем на определенный срок с последующим выкупом после погашения ссуды.

Это своего рода страхование рисков инвестиционных компаний, проводящих размещение ценных бумаг.

Банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае неполного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении акций или займа банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

Предположим, банк А, выступая в качестве инвестиционной компании, принимает на себя обязательство по размещению облигаций предприятия Х. Банк Б выступает гарантом по размещению этого облигационного займа. Если займ не будет размещен, то банк Б обязан принять не размещенные банком А облигации по заранее оговоренной стоимости.

Банки выполняют функции платежных агентов эмитентов, осуществляют расчеты по итогам операций на рынке ценных бумаг.

7.2. Деятельность банков как эмитентов

Деятельность банков как эмитентов — это выпуск банками собственных ценных бумаг.

Деятельность банка на этом направлении включает в себя операции:

Коммерческие банки, выступая в качестве эмитентов, выпускают следующие ценные бумаги:

Порядок выпуска акций

Коммерческие банки выпускают акции с целью формирования собственного капитала в виде уставного капитала, если они создаются в форме акционерного общества.

Банком России установлены единые процедуры регистрации и выпуска ценных бумаг кредитными организациями. Эти процедуры предусматривают, во-первых, государственную регистрацию всех выпусков ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов; во-вторых, регистрацию выпусков ценных бумаг в Департаменте лицензирования Банка России или в территориальных учреждениях Банка России.

Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:

Кредитные организации, созданные в форме акционерных обществ, формируют уставный капитал из номинальной стоимости акций, приобретаемых акционерами. Кредитные организации могут выпускать только именные акции в документарной и бездокументарной форме, обыкновенные и привилегированные акции.

Акции считаются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с владением ими, необходима регистрация имени владельца акции в книгах учета. При передаче именной акции от одного владельца другому должны быть внесены соответствующие записи в реестр.

Первый выпуск акций должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год работы может не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере.

Для увеличения уставного капитала акционерный банк может выпускать акции только после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций.

При увеличении уставного капитала банки имеют право выпускать как обыкновенные, так и привилегированные акции. Доля привилегированных акций не должна превышать 25 % суммы уставного капитала.

Порядок выпуска облигаций

Облигации коммерческих банков — это ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцем облигаций (кредитором) и банком (заемщиком), приносящие владельцу доход.

Право выпуска облигаций

Эмиссия облигаций разрешается банкам только после полной оплаты ими своего уставного капитала.

Облигации выпускаются по решению Совета директоров банка. Эмиссия банковских облигаций осуществляется на основании специального проспекта эмиссии, который должен быть опубликован в печати и зарегистрирован в Департаменте лицензирования Банка России или в территориальном учреждении Банка России.

Банки могут выпускать облигации:

Кредитная организация, созданная в форме открытого акционерного общества, вправе проводить размещение конвертируемых в акции облигаций путем открытой и закрытой подписки, а кредитная организация, созданная в форме закрытого акционерного общества, — только в форме закрытой подписки. Акционеры кредитной организации — эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой эмиссии облигаций и других ценных бумаг, конвертируемых в акции. Причем эти лица должны быть заранее уведомлены кредитной организацией о возможности осуществления или преимущественного права приобретения таких облигаций. Лицо, имеющее преимущественное право приобретения облигаций, конвертируемых в акции, вправе полностью или частично осуществить это право путем подачи в банк-эмитент письменного заявления о приобретении таких облигаций и документа об их оплате. По окончании срока, действующего для акционеров, обладающих правом преимущественного приобретения облигаций, конвертируемых в акции, банк-эмитент может размещать эти облигации среди другого круга лиц – инвесторов.

В Российской Федерации выпуск облигаций акционерными коммерческими банками не получил широкого распространения. В странах с развитой рыночной экономикой банки выпускают большое число облигаций, которые пользуются широкой популярностью среди инвесторов на денежном рынке.

Порядок выпуска сертификатов

Банковские сертификаты — ценные бумаги, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов, в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Депозитный сертификат может быть выдан только юридическим лицам, а сберегательный — только физическим лицам.

Право выпуска сертификатов

Банк имеет право выпускать сертификаты при следующих условиях:

Банки могут выпускать сертификаты:

(депозитные сертификаты выпускаются для продажи только юридическим лицам, сберегательные — только физическим лицам);

(разовые сертификаты выпускаются в единичных случаях, для нужд конкретного клиента. Серийные — как часть депозитной политики банка с целью привлечения средств на определенном сегменте рынка);

Банковские сертификаты не могут использоваться как средство платежа в расчетах за товары и услуги. Они выполняют лишь функцию средства накопления. Однако владелец сертификата на предъявителя может уступать права требования по сертификату другому лицу. По сертификату на предъявителя эта уступка осуществляется простым вручением, а по именному — посредством передаточной надписи (цессии), которая оформляется на обратной стороне бланка сертификата. Эта надпись представляет собой двустороннее соглашение лица, устанавливающего свои права, (цедента) и лица, приобретающего этим права, (цессионария).

Коммерческие банки вправе размещать свои сертификаты после регистрации условий их выпуска и обращения в территориальном учреждении Банка России.

Выпускаемые банком сертификаты должны быть изготовлены типографским способом.

Выпускаться сертификаты российских банков могут только в валюте Российской Федерации, и обращаться соответственно только на ее территории.

Выдача сертификатов юридическим и физическим лицам осуществляется только после перечисления ими соответствующей суммы на специальные счета в банке, предназначенные для учета выпущенных сертификатов.

По истечении срока действия сертификата его владельцу (держателю) банк возвращает сумму вклада и выплачивает доход, исходя из величины установленной процентной ставки, срока и суммы вклада. Владелец должен предъявить сертификат банку-эмитенту вместе с заявлением о востребовании средств по сертификату с указанием счета, на который они должны быть зачислены.

Достоинства банковских сертификатов:

Порядок выпуска векселей

Банковский вексель — это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы.

Банки выпускают векселя до востребования или с указанием срока предъявления.

Кроме того, существуют процентные, дисконтные и беспроцентные векселя. Процентные векселя дают право первому векселедержателю или его правопреемнику получить при их предъявлении банку для погашения вексельную сумму и причитающийся процентный доход, дисконтные векселя — дисконтный доход, который определяется как разница между номинальной суммой векселя, по которой он погашается, и ценой, по которой он был продан первому векселедержателю. По беспроцентному векселю векселедержатель получает номинальную сумму векселя, по которой он был продан.

Признаки векселя как денежного долгового требования:

Порядок оплаты векселя:

В векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, векселедатель может обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе такое условие считается ненаписанным;

Достоинства банковских векселей:

7.3. Деятельность банков как инвесторов

Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг обычно понимают его деятельность по вложению средств в ценные бумаги: от своего имени, по своей инициативе, за свой счет с целью получения прямых и косвенных доходов.

Прямые доходы банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи.

Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой банком, через дочерние и зависимые общества, и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом их акций.

Инвестиционная деятельность предполагает:

Объектами банковских инвестиций выступают самые разнообразные ценные бумаги. В российской банковской практике в зависимости от инвестиционных инструментов, используемых для формирования собственного портфеля в целях учета и отражения в балансе, различают вложения в долговые обязательства (облигации, векселя, сертификаты) и вложения в акции.

При анализе вложений банка в акции следует различать прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции принимают форму вложений в акции в том случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает непосредственное участие, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям.

Портфельные инвестиции в акции осуществляются в форме создания портфелей акций различных эмитентов, управляемых как единое целое. Цель таких инвестиций банков — получение прибыли на основе диверсификации вложений.

Портфель — учетная категория, объединяющая ценные бумаги в зависимости от целей их приобретения и котируемости на организованном рынке ценных бумаг. Различают торговый портфель, инвестиционный портфель и портфель контрольного участия.

Котируемые ценные бумаги — ценные бумаги, удовлетворяющие следующим условиям:

Инвестиционный портфель обеспечивает банку доходность, а торговый — ликвидность. Банки самостоятельно определяют порядок формирования торгового и инвестиционного портфеля и раскрывают его в таких внутренних документах, как «Инвестиционная политика банка» и «Учетная политика банка».

Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности банка является управление собственным портфелем ценных бумаг таким образом, чтобы обеспечить себе создание резерва ликвидности, объектов залога для получения краткосрочных ссуд, возможности участвовать в управлении предприятиями (компаниями) и получение прибыли.

Основными условиями эффективной инвестиционной деятельности для банков являются:

Одна из важнейших проблем при формировании инвестиционного портфеля — оценка инвестиционной привлекательности. В банковской практике существует два подхода. Первый подход — «технический анализ» — основан на рыночной конъюнктуре, т. е. исследуется динамика курсов; второй – «фундаментальный анализ» — основан на анализе инвестиционных характеристик ценной бумаги, отражающей финансово-экономическое положение эмитента или отрасли, к которой он принадлежит.

В процессе управления портфелем можно выделить два уровня: стратегический и оперативный.

На стратегическом уровне на основе макроэкономических прогнозов и с учетом экспертных оценок устанавливаются основные ориентиры для инвестирования: лимиты по рискам, ограничения по структуре портфеля, планы доходности, срочности портфеля и др. В зависимости от метода ведения операций стратегии делятся на:

В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуации в различных секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля ценных бумаг. Пассивные стратегии, напротив, больше ориентированы на индексный метод, т. е. портфель ценных бумаг структурируется в зависимости от доходности. Доходность ценных бумаг должна соответствовать определенному индексу и подразумевает равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности, т. е. должна выдерживаться «лестница сроков». В этом случае долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные — ликвидность.

На оперативном же уровне, исходя из установленных ограничений и лимитов, осуществляется текущее управление портфелем ценных бумаг согласно складывающейся экономической конъюнктуре.

Инвестиционные операции банка сопряжены с определенными рыночными рисками. Для уменьшения потерь от обесценения ценных бумаг банки должны создавать резервы. Для этого на последний рабочий день месяца производится переоценка по рыночной цене.

Для расчета экономических нормативов Банк России установил коэффициенты риска по вложениям в ценные бумаги: в облигации Банка России — 0 %, в долговые обязательства РФ и «группы развитых стран» — 10 %, в долговые обязательства стран, не входящих в «группу развитых стран», — 10 %, в долговые обязательства субъектов РФ — 20 %.

7.4. Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг

Банки в настоящее время могут получить лицензию первого вида, которая разделяется на виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: брокерская; дилерская; деятельность по доверительному управлению ценными бумагами; депозитарная; клиринговая деятельность.

Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг связана с биржевым рынком ценных бумаг, который включает в себя:

Биржевой рынок ценных бумаг характеризуют четкие правила организации торгов, заключения и исполнения сделок по каждому виду перечисленных выше ценных бумаг. На нем может проводиться как первичное размещение этих ценных бумаг (в форме аукционов), так и их вторичные торги. Этот рынок представлен торговой, расчетной и депозитарной системами, функционирующими в режиме единого комплекса, что обеспечивает дилерам полный комплекс услуг от заключения сделок до их исполнения:

Причем организации, входящие в эти системы, формирующие инфраструктуру биржевого рынка, связаны между собой договорами по оказанию услуг. К проведению торгов на биржах и в рамках системы РТС, как правило, допускаются ценные бумаги только в электронной бездокументарной форме, но при этом они могут иметь бумажные дубликаты.

Принцип исполнения сделок на организованном рынке ценных бумаг — порядок исполнения обязательств по поставке ценных бумаг и денежным расчетам по сделкам, заключенным в течение торгового дня (сессии), называется принципом исполнения. Различают принцип брутто и принцип нетто:

Учет вложений банка в ценные бумаги ведется с учетом колебаний рыночной конъюнктуры и рисков обесценения. Он ведется по цене приобретения или по рыночной цене:

Себестоимость ценных бумаг — стоимость вложений в ценные бумаги при их выбытии на основании метода оценки себестоимости. Метод оценки себестоимости — порядок списания ценных бумаг при их выбытии.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

Кредитные организации для приобретения статуса дилера и осуществления дилерской деятельности должны обладать одновременно лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг в области дилерской и брокерской деятельности, а зачастую и по депозитарной деятельности, а также отвечать требованиям торговой и расчетной систем соответствующего сегмента биржевого рынка (ОРЦБ или РТС). То есть дилерами на рынке ценных бумаг может быть определенный ограниченный круг банков. Другие же банки, не вошедшие в их число, могут осуществлять инвестиционные операции для себя и своих клиентов через эти банки-дилеры на основании договора-поручения, выступая доверителями (комитентами).

Банк-дилер, действуя как инвестор, осуществляя инвестиционные операции для себя (от своего имени и за свой счет), при объявлении в СМИ об аукционе определенных ценных бумаг (при их первичном размещении) может в установленные сроки подать в торговую систему (на ММВБ или РТС) заявки на их покупку, перечислив соответствующую сумму в расчетную систему биржи.

Заявки на заключение сделок подаются в электронном виде и бывают двух видов: конкурентные и неконкурентные:

Сначала удовлетворяются конкурентные заявки по цене, равной или превышающей цену отсечения, а потом уже в пределах заранее установленного лимита исполняются неконкурентные заявки.

Для участия во вторичных торгах по покупке-продаже уже находящихся в обращении ценных бумаг в дни торговых сессий банк-дилер выставляет свои заявки в торговую систему с указанием их направленности (покупка или продажа). Каждому участнику торгов до их начала устанавливаются денежные позиции и позиции по ценным бумагам. Денежные позиции определяются на основе данных о сумме денежных средств, зарезервированных участником на соответствующем счете в расчетной системе биржи. Позиции по ценным бумагам устанавливаются исходя из количества ценных бумаг, депонированных участником на соответствующих счетах депо в Уполномоченном депозитарии. В дальнейшем в ходе торгов это позволяет обеспечить контроль достаточности обеспечения для соблюдения основного принципа биржевых торгов: «поставка против платежа», а, следовательно, уберечь банков — участников фондового рынка и их клиентов от риска потери денежных средств и ценных бумаг.

Заключение сделки в системе вторичных торгов происходит автоматически при совпадении следующих условий двух противоположной направленности заявок: наименование ценных бумаг, количество ценных бумаг, цена за одну ценную бумагу, ставка фиксированного возмещения, код расчетов по сделке (ТО, ВО-ВЗО).

При другом варианте исполнение заявки осуществляется в зависимости от ее вида: лимитированная она либо рыночная.

Документом, подтверждающим подачу банком-членом фондовой секции биржи заявки на заключение сделки является выписка из протокола торгов, в которой отражаются все заявки, поданные банком-членом секции в течение торгового дня.

Документом, подтверждающим заключение банком-членом фондовой секции биржи сделки, является выписка из реестра, в которой отражаются все сделки, заключенные членом секции в течение торгового дня.

Брокерской деятельностью является совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

По договору поручения брокер (поверенный) за вознаграждение совершает сделки купли-продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента (доверителя). В рамках договора комиссии указанные сделки брокер (комиссионер) совершает за счет клиента (комитента), но от своего имени.

Банки как брокеры совершают для своих клиентов-инвесторов на рынке ценных бумаг следующие операции (сделки):

Условиями такой работы инвесторов с банком-брокером является заключение между ними соответствующего договора, а также оформление ряда иных документов, в том числе необходимых для открытия клиенту счета депо на бирже. Все сделки, заключаемые банком-брокером с клиентом-инвестором, совершаются только на основании его поручения. Поручения клиентов могут быть оформлены различным образом: в виде заявки установленной формы, сообщения в электронной форме, факсимильного документа и др. В большинстве случаев используются именные заявки. Если это поручение дается на покупку ценных бумаг, то оно должно сопровождаться переводом денежных средств инвестором на отдельный счет в банке, а если на продажу ценных бумаг, то в заявке должен быть указан счет клиента, на который банк должен перечислить ему причитающиеся (за минусом комиссионных) средства. Брокеры обязаны регулярно предоставлять клиентам отчетность по результатам сделок с ценными бумагами, а также по операциям с использованием средств клиентов за отчетный период (месяц).

Доверительное управление ценными бумагами клиентов

Согласно договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При этом передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. В соответствии со ст. 5 и 6 ФЗ «О банках и банковской деятельности» в качестве доверительного управляющего могут выступать и кредитные организации.

Возникновение в мировой банковской практике доверительных (трастовых) операций как разновидности комиссионно-посреднических услуг, оказываемых коммерческими банками своим клиентам, и их быстрое развитие были вызваны целым рядом объективных причин.

Во-первых, это проблема банковской ликвидности и снижения доходности традиционных видов ссудных банковских операций, а также стремление банков обеспечить выполнение одной из ключевых задач — повышение доходности операций при сохранении благоприятного уровня ликвидности.

Во-вторых, растущая заинтересованность банковской клиентуры, особенно промышленных предприятий в получении все более широкого набора услуг от банка.

В-третьих, обострение конкуренции на рынке ссудных капиталов, борьба банков за привлечение клиентов; появление и развитие новых видов услуг, предлагаемых как физическим, так и юридическим лицам.

Преимущества доверительных операций для банков по сравнению с другими видами деятельности заключаются в следующем:

Учредителями доверительного управления могут быть только резиденты Российской Федерации: как юридические, так и физические лица (собственники имущества, опекуны, попечители, исполнители завещаний и т. п.).

Доверительный управляющий — кредитная организация. В том случае, когда кредитная организация сама выступает учредителем доверительного управления имущества, то в качестве доверительного управляющего может выступать другая кредитная организация, а также индивидуальный предприниматель или коммерческая организация (за исключением унитарного предприятия).

Выгодоприобретатель — лицо, в интересах которого доверительный управляющий осуществляет управление имуществом. В качестве выгодоприобретателя может выступать учредитель управления или третье лицо.

Объектами доверительного управления для кредитной организации, выступающей в качестве доверительного управляющего, могут быть: денежные средства (в валюте РФ и иностранной валюте), ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам РФ только на правах собственности. В настоящее время в РФ в доверительное управление передаются главным образом ценные бумаги и денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги.

В соответствии со ст. 1012 ГК РФ для осуществления доверительного управления имуществом стороны (учредитель управления и доверительный управляющий-кредитная организация) заключают в письменном виде договор управления на срок, не превышающий 5 лет (если законами РФ не установлены иные предельные сроки). Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, может осуществляться кредитными организациями либо по индивидуальному договору, либо на основе коллективного договора.

Индивидуальные договоры доверительного управления заключаются кредитной организацией-доверительным управляющим с каждым в отдельности учредителем доверительного управления на персональных для каждого условиях. В договоре доверительного управления имуществом должно быть отражено, на какой срок и какое имущество одна сторона передает другой в доверительное управление, организация работ, порядок расчетов, условия конфиденциальности, технические условия связи, права и обязанности сторон, их взаимная ответственность, а также в договоре оговариваются ограничения отдельных действий доверительного управляющего по управлению имуществом.

Имущество, передаваемое учредителем управления доверительному управляющему, должно быть обособлено как от другого имущества учредителя управления, так и от имущества доверительного управляющего. Операции по доверительному управлению в кредитных организациях-доверительных управляющих учитываются в отдельном балансе (на счетах доверительного управления), составляемом по каждому договору доверительного управления. На основании отдельных балансов по договорам доверительного управления составляется сводный (консолидированный) баланс по банку в целом, который представляется в Банк России вместе с основным балансом.

Коллективный договор доверительного управления заключается в случае создания в банке по решению его правления или иного исполнительного и распорядительного органа общего фонда банковского управления – ОФБУ – путем объединения на праве общей долевой собственности имущества (денежных средств и ценных бумаг) разных учредителей управления и осуществления последующего доверительного управления им в их интересах со стороны кредитной организации-доверительного управляющего. Каждому учредителю ОФБУ доверительный управляющий обязан выдать на сумму внесенного имущества сертификат долевого участия, который не является имуществом и не может быть предметом купли-продажи.

Кредитная организация может образовывать несколько ОФБУ (по видам учредителей доверительного управления, по видам управляемого имущества и т. д.), операции и учет по которым ведутся отдельно.

Кредитная организация-доверительный управляющий должна представлять каждому учредителю управления в ОФБУ не реже одного раза в год отчетную информацию.

В случае прекращения деятельности ОФБУ учредители доверительного управления имеют право обменять имеющиеся у них сертификаты долевого участия на денежные средства в размере существующей доли в составе управляемого имущества.

Доходы (за вычетом вознаграждения, причитающегося доверительному управляющему, и компенсации расходов управляющего на управление ОФБУ) делятся пропорционально доле каждого учредителя доверительного управления в имуществе ОФБУ.

Особенность доверительного управления ценными бумагами как по индивидуальному договору между банком и учредителем управления, так и в рамках созданных ОФБУ заключается в том, что законодательство о рынке ценных бумаг содержит ряд ограничений по этому виду деятельности. Так, управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:

Депозитарная деятельность заключается в предоставлении клиентам услуг по хранению ценных бумаг; по учету и удостоверению прав на ценные бумаги и передаче ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Депонентами, т. е. клиентами депозитария, могут являться не только владельцы ценных бумаг, но также другие депозитарии, эмитенты, которые осуществляют размещение ценных бумаг через депозитарий, держатели ценных бумаг в залоге, доверительные управляющие ценными бумагами.

Объектами депозитарной деятельности могут выступать ценные бумаги любых форм выпуска (документарные, бездокументарные), эмитированные как резидентами РФ, так и нерезидентами.

В целях осуществления депозитарной деятельности депозитарий обязан утвердить условия ее осуществления. Они должны содержать сведения, касающиеся операций, выполняемых депозитарием; порядка действий депонентов и персонала депозитария при выполнении этих операций; оснований для проведения операций; образцов документов, которые должны заполнять депоненты депозитария; образцов документов, которые депоненты получают на руки; сроков выполнения операций; тарифов на услуги депозитария; процедур приема на обслуживание и прекращение обслуживания выпуска ценных бумаг депозитарием; порядка предоставления депонентам выписок с их счетов; порядка и сроков предоставления депонентам отчетов о проведенных операциях, а также порядка и сроков предоставления депонентам документов, удостоверяющих права на ценные бумаги. Условия осуществления депозитарной деятельности носят открытый характер и предоставляются по запросам всех заинтересованных лиц.

Депозитарные операции в банке выполняет специальное его подразделение, для которого депозитарная деятельность должна быть исключительной. С этой целью в банке должны разрабатываться и утверждаться процедуры, препятствующие использованию информации, полученной в ходе осуществления депозитарной деятельности, для других целей, не связанных с этой деятельностью.

На основании заключенного между депонентом и депозитарием договора на оказание депозитарных услуг депозитарий открывает каждому депоненту для учета прав на принадлежащие ему ценные бумаги отдельный счет депо. Учет ведется в штуках. Операции по счетам депо осуществляются в депозитарии только по распоряжению владельца счета (депонента) или уполномоченных им лиц. Основанием для внесения записей по счетам депо являются поручения клиента на исполнение депозитарных операций, выполненные на бумажных носителях, а также документы, подтверждающие переход прав на ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Adblock
detector