Экономическая сущность акций это

Акция

Ценная бумага, которая позволяет стать совладельцем компании и получать часть ее прибыли

Акция — это ценная бумага, которая позволяет получить часть прибыли компании или долю при разделе ее имущества.

Акции выпускают эмитенты — банки и компании, которым нужно привлечь деньги для развития бизнеса. Выпуск акций на рынок называется эмиссией. Когда акцию покупает физическое или юридическое лицо, оно становится акционером, то есть совладельцем бизнеса.

Рассказываем, какие бывают акции и как на них зарабатывать.

Какие бывают акции

Существует несколько типов акций. Решение о том, какие акции выпустить, компании принимают сами — это зависит от потребностей бизнеса.

Акции различаются по разным критериям — дальше расскажем о каждом подробнее.

По объему прав. Бывают обычные и привилегированные акции: оба вида позволяют получать прибыль, но дают разные права.

Обычная акция дает держателю право участвовать в управлении компанией. От того, каким процентом от количества всех акций он владеет, зависят его возможности:

Доходность по обычным акциям ниже, чем по привилегированным. А в некоторых случаях компания может вообще не выплачивать дивиденды — например, если она сейчас в убытке.

Привилегированная акция дает держателю ограниченное право голоса. При этом неважно, сколько у него таких бумаг. Например, держатель может голосовать при заключении крупной сделки, слиянии или поглощении. У привилегированных акций всегда есть фиксированный дивиденд — его размер устанавливают при выпуске акции и он остается неизменным.

Если компания обанкротится, то выплатит дивиденды сначала держателям привилегированных акций, а потом тем, у кого обычные.

Привилегированные акции делятся на два вида — кумулятивные и конвертируемые. Если компания временно не выплачивает дивиденды, держатели привилегированных акций могут получить дополнительные права в зависимости от их вида:

Обычные акции дают больше прав на управление деятельностью компании, а привилегированные — более высокий приоритет в получении денег.

По стадии выпуска. Размещенные акции — это бумаги, которые уже купили. Их общая стоимость равна уставному капиталу компании. Организация может выпустить дополнительные акции, если это прописано в учредительных документах. Их называют объявленными.

Как зарабатывать на акциях

Есть два способа зарабатывать на акциях:

Получать дивиденды. Когда инвесторы покупают акции, они обращают внимание на ее дивидендную доходность — это отношение дохода к цене акции.

Дивидендную доходность считают : иногда считают отношение дивидендов к текущей цене акции, а иногда к уплаченной. Если учитывать текущую цену, доходность считают так:

Если дивиденды по акции к концу года составили 15 ₽, а ее текущая цена — 200 ₽, дивидендная доходность составляет: 15 / 200 × 100 = 7,5%.

Компания сама решает, когда она будет выплачивать дивиденды. Обычно выплаты назначают ежеквартально, раз в полгода или раз в год. В России чаще выплачивают дивиденды по итогам года, а большинство компаний Европы — раз в квартал.

Доход с дивидендов небольшой, а прибыль не гарантирована. Если компания в отчетном периоде останется в убытке или возникнет риск банкротства, она не будет выплачивать дивиденды.

Зарабатывать на курсовой разнице акций на фондовой бирже. Цены на акции постоянно меняются. Инвесторы покупают акции и ждут, когда они будут стоить дороже, чем в момент покупки. Или наоборот: продают акции дешевле, чем покупали, если есть предположения, что цена снизится еще сильнее.

Чтобы участвовать в торгах, пользуются услугами фондовых брокеров: обычных граждан к торгам на бирже не допустят. Акционер, который хочет заработать на курсовой разнице, становится трейдером. Трейдеры могут полностью доверить брокерам управление своими акциями или решать самостоятельно, какие сделки заключить.

Все сделки по акциям совершает брокер, но от лица трейдера. За это он берет процент от сделки. Размер комиссии определяют индивидуально, но обычно сумма не превышает 1%.

Источник

Что такое акции?

Акции компаний — один из видов инвестиций на бирже, который больше всего подходит для частных инвесторов. И хотя они несут в себе по определению более высокий уровень риска, чем вклады в банк или приобретение долговых ценных бумаг, тем не менее, на них стоит обратить самое пристальное внимание тем, кто хотел бы получить прибыль на свои деньги.

Что такое акция

Акция — это ценная бумага, представляющая собой долевой инструмент. Инвестор, покупающий акции, становится совладельцем предприятия, в которое он вкладывает свои деньги.

Акции бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные, в зависимости от объема прав, которые они дают своим владельцам.

lZZg5rBZ61ThEspINuVWcyudtHfNgZe5

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции обеспечивают инвестора долей в доходе, а кроме того, предоставляют возможность участвовать в управлении компанией через голосование на собираемом раз в год общем собрании акционеров.

К сожалению, в ряде стран актуальна поговорка: владелец 50 процентов плюс одна акция имеет все, а остальные — ничего. Но все же это крайний случай. Который, к тому же, не предусмотрен законодательно. Как правило, несмотря на то, что одна акция — это один голос на общем собрании, тем не менее, права владельцев небольших пакетов в той или иной степени защищены.

empty

empty

empty

empty

empty

empty

empty

empty

empty

Привилегированные акции

В отличие от обыкновенных, привилегированные акции право голосования на собрании акционеров по умолчанию не предоставляют. Зато у инвестора есть преимущественная возможность — получить дивиденды раньше и зачастую в большем объеме, чем по акциям обыкновенным.

В ряде случаев, если компания на протяжении нескольких лет не делится своими доходами с инвесторами, владельцы привилегированных акций могут получить право участия в общем собрании собственников.

Законодательством может быть предусмотрена обязательная выплата дивидендов по привилегированным акциям, что на самом деле, противоречит их экономической сущности.

Соотношение цен обыкновенных и привилегированных акций

Сложно сказать, кому это впервые пришло в голову, но будем считать, что на сегодня это традиция или сложившаяся практика. Профессиональные участники рынка ценных бумаг чаще всего предполагают, что справедливая цена привилегированных акций примерно равна половине стоимости обыкновенных.

Конечно, такое распределение весьма условно. Привилегированные акции могут выпускаться на совершенно разных условиях, что в обязательном порядке оговаривается в проспекте эмиссии.

Источник

Экономическая сущность и значение акции как основного элемента рынка ценных бумаг

dark fb.4725bc4eebdb65ca23e89e212ea8a0ea dark vk.71a586ff1b2903f7f61b0a284beb079f dark twitter.51e15b08a51bdf794f88684782916cc0 dark odnoklas.810a90026299a2be30475bf15c20af5b

caret left.c509a6ae019403bf80f96bff00cd87cd

caret right.6696d877b5de329b9afe170140b9f935

Существует множество определений акции, что связано с разнообразными интересами всех экономических агентов.

Акция – долевая, корпоративная, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Таким образом, акция за ее держателем закрепляет следующие права:

Большинство обыкновенных акций дает их держателю право голоса на ежегодных собраниях акционеров по всем важным вопросам деятельности корпорации (например, по изменениям в уставе корпорации, вопросам слияний и приобретений, рекапитализации, финансовой реорганизации, выборам совета директоров компании). Так как большая часть акционеров не может (или не хочет) посещать собрания, корпорации обязаны оформлять доверенности, по которым акционеры передают совету директоров корпорации право голосовать от их имени на ежегодных или специальных собраниях.

2.Право на участие в прибыли корпорации (на получение дивидендов).

Акции дают их держателям право на получение прибыли компании в форме дивидендов.

Дивиденды – это часть прибыли, распределяемая в среде акционеров в виде определенной доли от стоимости их акций (иначе говоря, пропорционально числу акций, находящихся в собственности). Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются только после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям (если такие выпущены). Обычно дивиденды выплачивают поквартально или ежегодно.

3.Преимущественное право на покупку новых акций.

Право, дающее существующим акционерам возможность закупить акции нового выпуска, прежде чем они будут предложены другим лицам.

Цель этого права – в защите существующих акционеров (в первую очередь держателей крупных пакетов) от «размывания» пропорциональных долей их участия в корпорации. Как правило, в законодательстве предусматривается, что наличие таких прав должно прямо оговариваться в уставе корпорации.

При реализации таких прав акционер может закупить акции нового выпуска в размере, пропорциональном его фактической доле в капитале корпорации. Эти права имеют определенную стоимость: цена подписки на новый выпуск акций обычно ниже рыночной цены уже выпущенных акций; в результате этого преимущественные права могут выступать объектом купли-продажи.

4.Право при ликвидации (роспуске) корпорации.

Ликвидация – это практические действия корпорации по прекращению дел и реализации имущества.

Стадия прекращения легального существования называется роспуском, а фактического – ликвидацией. По закону РФ претензии к корпорации при ликвидации удовлетворяются ею в следующем порядке: государственные претензии (уплата налогов и пошлин, расчет по государственным кредитам), претензии других кредиторов (коммерческих банков, владельцев векселей и облигаций, и т.д.), претензии владельцев привилегированных акций, и только после этого претензии владельцев обыкновенных акций. Незнание этого положения (или непонимание того, что акционер является совладельцем корпорации) в нашей стране в последнее время приводит к конфликтам между учредителями и акционерами ликвидировавшихся корпораций.

5.Права на инспекцию (проверку).

Все акционеры имеют право на проверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций, на ознакомление с основными финансовыми документами (списком акционеров, протоколами собраний акционеров, некоторыми бухгалтерскими отчетами и т.п.).

Различают различные виды стоимости акций:

1.Нарицательная стоимость (номинал) – произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате. Номинал практически не связан с реальной стоимостью, поэтому в последнее время на Западе его перестали указывать на акциях.

2.Балансовая стоимость, исчисляемая как частное от деления чистых активов корпорации на количество выпушенных и распространенных акций.

3.Рыночная стоимость (курс) – текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте (например, последняя котировка). Это наиболее важный вид стоимости, поскольку именно она (а точнее прогноз ее изменения) играет основную роль в обращении акций данной корпорации.

640 1

Документ, свидетельствующий о владении акциями, называется акционерным сертификатом. В нем указываются данные об эмитенте, данные о зарегистрированном держателе или держателях, номинал (если таковой имеется), тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, и соответствующие права на голосование.

К выпуску акций эмитент прибегает по ряду причин, исторически первой из них являлась нехватка капитала: банки не могли «успеть» за стремительным развитием производства и техническим прогрессом и предоставить реальному сектору финансовые ресурсы в не обходимом количестве. Кроме того, между банками существовал мощнейшая конкуренция. Акция явилась миру как форма объединения мелких капиталов в один крупный финансовый источник.

На современном этапе – это установленный законом способ формирования уставного капитала, играющего основную роль в финансовых активах любой фирмы.

Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций. Хотя законом предусматриваются случаи, когда акционеры (владельцы голосующих акций) вправе требовать выкупа всех или части принадлежащих им акции, если затрагиваются их имущественные права. Например, в том случае, если они голосовали против решения о реорганизации акционерного общества, против совершения крупной сделки или не принимали участия в голосовании, но эти решения приняты.

Для эмитента удобным является то, что выплата дивидендов не гарантируется, риск равномерно распределяется между ним и акционерами. Размер дивидендов может устанавливаться произвольно, независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивиденды. Получив денежные средства за счет размещения выпущенных акций, эмитент имеет возможность использовать их для формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных фондов.

Инвестор также заинтересован в приобретении акций. Его может привлекать следующее:

§ право голоса в обмен на вложенный в акции капитал, некоторая социальная «реализация себя» в ходе обсуждения вопросов на общем собрании акционеров;

§ прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на рынке, получение так называемой спекулятивной прибыли. По существу, это является основным мотивом приобретения акций, особенно в России, в настоящее время;

§ дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам. Они принимают форму скидок при приобретении продукции, производимой акционерным обществом, или пользовании услугами (льготный проезд, льготные цены за проживание в гостинице и т.д.);

§ право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций;

§ право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.

Вместе с тем приобретение акций инвесторами связано с определенным риском:

§ выплата дивидендов не гарантируется;

§ право акционера на часть имущества при ликвидации реализуется в последнюю очередь;

§ значительное влияние на принятие решений в процессе управления имеет только держатель крупного пакета акций при обычной форме голосования;

§ рост цен акций нестабилен, к тому же в России он характерен для крупных, успешно работающих акционерных обществ.

На рынке акций всех держателей (акционеров) условно разделяют:

§ на физические лица (частные, индивидуальные);

§ коллективные (группы институциональных или юридических лиц);

§ корпоративных инвесторов (крупных юридических лиц).

В мировой практике предпочтение отдается коллективному (институциональному) держателю, который имеет больше возможностей по сравнению с множеством индивидуальных.

За рубежом наиболее влиятельными коллективными инвесторами считаются страховые компании, частные пенсионные фонды, паевые фонды (фонды взаимных вложений). В общем виде можно сказать, что достоинства для инвестора оборачиваются недостатками для эмитента, верно и обратное: то, что является позитивом для эмитента несет риск инвестору.

Как универсальный финансовый инструмент акции обладают следующими свойствами:

§ акция – это титул собственности, т.е. ее держатель является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

§ она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

§ для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

§ для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо;

§ акции могут расщепляться и консолидироваться.

При расщеплении одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство акций может быть использовано для увеличения предложения акций данного вида. При расщеплении не изменяется величина уставного капитала. Например, при номинальной стоимости 1 акции в 1 тыс. руб. выпускаются четыре новых, поэтому номинальная стоимость новых акций становится равной 250 руб. У акционеров изымаются старые сертификаты и выдаются новые, в которых указывается, что они владеют большим числом акций.

При консолидации число акций уменьшается, что может привести к росту их рыночной цены. Их номинальная стоимость возрастает, а размер уставного капитала остается прежним. Владельцы акций также получают новые сертификаты взамен изымаемых, в которых будет указано меньшее число новых акций.

Акция – это формальный документ, поэтому согласно определению ценной бумаги она должна иметь обязательные реквизиты. По существующим нормативным документам в РФ акция должна содержать следующие реквизиты:

1) фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;

2) наименование ценной бумаги – «акция»;

3) ее порядковый номер;

5) вид акции (простая или привилегированная);

6) номинальная стоимость;

7) имя держателя при выпуске именных акций;

8) размер уставного фонда на день выпуска акций;

9) количество выпускаемых акций;

10) срок выплаты дивидендов, ставка дивиденда и ликвидационная стоимость (только для привилегированных акций);

11) подпись председателя правления акционерного общества;

12) печать компании – эмитента.

Кроме того, возможно указание дополнительных реквизитов регистратора и банка – агента, производящего выплату дивидендов. Все реквизиты имели реальную «осязаемую» форму в прошлом, с переходом к безбумажному носителю атрибуты сохранились, но потеряли свою вещественную форму, что иногда приводит к коллизиям в судебной практике: в случаях воровства или иных мошеннических действий тяжело найти то, что не имело изначально материально-вещественной формы.

Источник

Акции: сущность, классификация, рынок акций

Характеристика акции как эмиссионной ценной бумаги, которая дает право на управление определенной компанией и получение части прибыли в виде дивидендов. Изучение основных видов акций. Исследование понятия, целей и задач, функций рынка ценных бумаг.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 21.01.2016
Размер файла 31,3 K

ba

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ

ИНСТИТУТ ЗАОЧНОГО И ОТРЫТОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КАФЕДРА «ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ФИНАНСОВЫЙ ИНЖИНИРИНГ»

По дисциплине «Финансовые рынки»

«Акции: сущность, классификация, рынок акций»

Студент группы 3Б3-ЭФ408

№ личного дела: 124628

Преподаватель: Нишатов Н.П.

2. Виды и классификация акций

3. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг

4. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

Список использованной литературы

Современная экономика цивилизованной страны предполагает наличие крупного сектора, базирующегося на акционерном капитале. Данный сектор развивается по своим законам, используя акцию в качестве универсального финансового инструмента, служащего специфическим целям. Использование акций банками и иными коммерческими структурами имеет свои особенности.

Акционирование как средство вложения денежных средств дает значительный импульс для развития предпринимательства. Средняя акция приносит значительно больший доход и в большей мере защищает от явного и неявного риска, чем любой вид инвестиций. Кроме того, цена акции растет одновременно с общим ростом цен, что защищает вкладчика от воздействия инфляции. Возможность продажи акций на фондовой бирже служит и средством сохранения денег, и стимулом для преобразования деятельности предприятия.

Чтобы акции служили надежным источником дохода, необходимо выбрать для инвестиций достойное предприятие. Эта задача в условиях рынка постоянно возникает как перед фирмами, расширяющими свое влияние за счет вложений крупных капиталов, так и перед мелкими вкладчиками, расходующими свои сбережения на покупку незначительного количества ценных бумаг.

В настоящее время фондовый рынок России находится в «дикой» стадии начального становления. Отсутствует отлаженный правовой механизм, регулирующий взаимоотношения участников рынка ценных бумаг. Эмитенты продолжают в нарушение законов скрывать от инвесторов финансовое состояние фирм, самостоятельно котировать стоимость своих акций и произвольно объявлять будущие дивиденды. В данных условиях принципы котировки акций, принятые в цивилизованном рыночном мире, действуют в России лишь как тенденция и закономерность на длительную перспективу. В тактическом плане цена акций определяется чаще всего маркетинговой и рекламной политикой эмитентов.

Акционер не отвечает по долгам компании, он рискует только деньгами, вложенными в акции. После ликвидации акционерного общества акционер имеет право на часть имущества. В России в настоящее время все акции именные, переход от одного владельца к другому должен отражаться в реестре владельцев ценных бумаг у эмитента.

Переход на электронное хранение акций сильно облегчило их торговлю. В прошлом, когда человек хотел продать свои бумаги, то он вытаскивал их из сейфа и нес к брокеру. Сейчас, трейдинг происходит нажатием кнопки компьютерной мыши или телефонным звонком, что очень удобно и доступно каждому.

Быть владельцем публичной компании не значит, что акционер должен каждый день вести бизнес. Напротив, каждая акция это один голос на годовом собрании акционеров, где выбирается совет директоров, который в дальнейшем управляют бизнесом.

Управление компании отвечает за рост стоимости бизнеса для акционеров. Если этого не происходит, владельцы могут проголосовать за роспуск такого управления, ну хотя бы теоретически. На самом деле, индивидуальные трейдеры, не имеют достаточно акций, чтобы радикально повлиять на компанию.

Для большинства держателей акций, отсутствие возможности управления бизнесом, не такая уж большая проблема. Так как акция это право на часть прибыли и активов компании, то акционер может получать доход в виде дивидендов. Чем большим количеством бумаг он владеет, тем больше зарабатывает. Претендовать на активы можно только в случае банкротства кампании. В случае ее ликвидации, акционер получает все что осталось, после выплат кредиторам. Последний пункт стоит повторить: акция это право на прибыль и активы; без этого она не стоит даже бумаги для печати.

Зачем компании выпускают акции? Почему основатели делятся своей прибылью с тысячами людей, если могут богатеть сами? Причина заключается в том, что наступает определенный момент, когда для дальнейшего роста нужно дополнительное финансирование. Конечно, основатели компании могут обратиться в банк для кредитования, или выпустить облигации. Такие методы привлечения капитала называются долговым финансированием. Но как не крути, долги нужно выплачивать, плюс платить определенный процент по ним.

Другое дело, если основатели разобьют меньшую половину (менее 50%) своей компании на крошечные доли и продадут их в виде акций. Таким путем, никто ни перед кем не имеет долга и обязательств. Основатели получают свои деньги для развития компании, а акционеры часть прибыли и надежду, что со временем их акции вырастут в цене. Такой путь привлечения капитала называется акционерным финансированием.

Очень важно понять разницу между долговым и акционерным финансированием. Когда осуществляется покупка долгового инструмента, как например облигации, то это гарантирует возврат инвестиций, плюс небольшой процент сверху. Но совсем другая ситуация, если лицо покупает акции.

Когда человек становится акционером, то принимает на себя риск того, что компания может быть неуспешной. Причем прав на активы у акционера меньше, чем у кредиторов. Это значит, что если компания обанкротится и ликвидируется, то акционер получит деньги только после того, как их получат банки и держатели облигаций. Это называется абсолютным приоритетом. Другими словами, акционер получает золотые вершины, когда бизнес успешно развивается, и пустые ковальни, когда он терпит провал.

— фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение; эмиссионная ценная акция

— ее порядковый номер;

— вид акции (простая или привилегированная);

— размер уставного фонда на день выпуска акций;

— количество выпускаемых акций;

— срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда только для привилегированных акций;

— подпись председателя правления акционерного общества;

— место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

2. Классификация и виды акций

Часто встречается мнение, что частному инвестору достаточно знать только о двух, самых основных, видах акций: простых и привилегированных. Эти акции различаются между собой объемом прав, которыми обладают их владельцы.

Конвертировать обыкновенные акции в привилегированные акции или в облигации запрещено законодательством РФ.

Обыкновенные акции называются так потому, что не дают совершенно никаких привилегий. Во-первых, если руководством компании предусмотрены выплаты дивидендов, то вы их получаете, а если нет, или не для всех акционеров, то не получаете. Причем сумма дивидендных выплат может изменяться от квартала к кварталу, то есть, нет фиксированной ставки.

Таким образом, так как обыкновенные акции не дают никаких привилегий для заработка денег, преимущественный вариант получения прибыли- это изменение цены. И в этой сфере конкурентов у акций среди различных финансовых инструментов нет.

Преимущества и недостатки обыкновенных акций. Их сильные стороны:

— очень просто покупать и продавать;

— благодаря интернету, можно найти всю необходимую информацию по торговле, компаниям, анализу и т.д.;

— риск, который присутствует везде и всегда. Никто не дает гарантии возврата хотя бы вложенных денег;

Привилегированные акции предоставляют своему обладателю дополнительные права, но они имеют и определенные ограничения. Среди главных отличий этих бумаг от стандартных является то, что они позволяют получать фиксированные дивиденды, благодаря чему инвестор имеет стабильный доход и не зависит от положения дел на фондовом рынке. Как правило, размер дивидендов на них выше, что позволяет заработать гораздо больше.

Привилегированные акции дают первоочередное право на получение какой-то части имущества, если происходит полная ликвидация компании. Однако обладатели обыкновенных бумаг имеют право голосовать на собрании акционеров, созванном для решения стратегических вопросов (по решению компании). А у владельцев привилегированных акции такой возможности уже нет.

Однако если компания несет убытки и не может выплатить дивиденды, обладатели этих бумаг получают данное право. Это вполне логично, потому что таким образом владельцы привилегированных акций имеют возможность исправить ситуацию с помощью оперативного управления компанией. Другими словами, обладатели этого вида бумаг не могут влиять на те решения, которые принимает компания. Они остаются просто инвесторами, в то время как владельцы обыкновенных акций являются совладельцами бизнеса.

Таким образом, акции привилегированные обеспечивают своему владельцу следующие права:

1. Первоочередное получение дивидендов.

2. Получение доли имущества, когда проводится ликвидация акционерного общества.

3. Голосование, которое проводится по причине невыплаты дивидендов или других случаев, регламентированных законодательством.

То есть, преимуществом подобных бумаг является то, что на них обязательно будет производиться начисление прибыли, которая составляет несколько процентов от общего акционного номинала (примерно от 3 до 5). Как правило, ее размер определяется на соответствующем собрании и фиксируется в документации. В том случае, когда общество работает и стабильно получает прибыль, что позволяет ему исправно выплачивать дивиденды, привилегированные акции становятся облигациями с переменными купонами, имеющими неопределенные сроки и тело погашения.

Исходя из вышеизложенного, закономерно возникает вопрос, следует ли вкладывать инвестиции в этот вид бумаг. Позитивный ответ может быть однозначным только для долгосрочных инвестиций, если акции принадлежат надежной и стабильной компании, имеющей хорошую репутацию на рынке. Отметим, что обыкновенные и привилегированные акции ввиду различий в условиях функционирования позволяют гибко управлять голосами общества.

Как правило, простые бумаги не находятся в руках акционеров, потому что уставы большинства компаний предусматривают определенный баланс между теми и другими акциями, находящимися в одних руках.

Привилегированные акции подразделяются на конвертируемые и кумулятивные. Первый вид бумаг можно обменять на любой другой (например, на простые или кумулятивные). Когда инвестор приобретает такой вид акций, он предохраняет себя от не слишком успешной деятельности компании. Он, вместе с тем, получает возможность обмена их на обыкновенные. Результатом такого действия автоматически становится увеличение получаемой прибыли. Кумулятивные привилегированные дают возможность накопления дивидендов, если их выплата не осуществляется.

Эмитент регламентирует тот период, за который они могут накапливаться. Если их выплата не происходит по истечении данного срока, инвестор получает право голоса на собраниях до того момента, пока не получит положенные ему дивиденды.

Преимущества и недостатки привилегированных акций. Сильные стороны:

— больше дивидендов, чем для обыкновенных акций;

— больше шансов возвратить свои деньги или их часть, чем у простых акционеров, если компания стала банкротом.

— дивиденды облагаются по той же ставке, что и прибыль, так что, чем их больше, тем выше налоговая ставка;

— прибыльность привилегированных акций практически такая же, как у корпоративных облигаций, но последние более дешевые и менее рискованные;

Привилегированные акции больше по своим характеристикам похожи на облигации, так как приносят фиксированный дивидендный доход. Но всегда есть возможность конвертации (если такая характеристика предусмотрена) и получения прибыли от прироста рыночной цены. В любом случае, для активного трейдера привилегированные акции не являются базовым инструментом, но о них следует знать и помнить, поскольку это основы биржевой торговли, и вы всегда можете разнообразить свою торговлю.

Но кроме этих видов акций, нужно обратить внимание на другие основные признаки, по которым можно классифицировать акции:

По способу первичного размещения при выпуске:

По способности свободно обращаться:

Количество акционеров в ЗАО не должно превышать пятьдесят человек.

По стадии выпуска акций в обращение и их оплаты:

От порядка владения:

В зависимости от формы выпуска:

3. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг

* мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для

осуществления конкретных инвестиций;

* формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

* развитие вторичного рынка;

* активизация маркетинговых исследований;

* трансформация отношений собственности;

* совершенствование рыночного механизма и системы управления;

* обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

* уменьшение инвестиционного риска;

* формирование портфельных стратегий;

* прогнозирование перспективных направлений развития.

К основным функциям рынка ценных бумаг относятся: 1) учетная: 2) контрольная: 3) сбалансирования спроса и предложения; 4) стимулирующая; 5) перераспределительная; 6) регулирующая.

Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Контрольная функции предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка.

Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.

Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).

Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами. При финансировании дефицита федерального, краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуществляется перераспределение свободных финансовых ресурсов предприятий и населения в пользу государства.

Регулирующая функция означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем. Во время так называемого банковского кризиса в августе 1995 г. в течение двух дней Центральный банк РФ выкупил ГКО на сумму 1,6 трлн. руб., предоставив тем самым коммерческим банкам средства для «расшивки» неплатежей.

Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, ресруктурировании экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проектах) и, одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

4. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

Бурное становление и развитие рынка ценных бумаг в современной России на гребне обвальной приватизации вызвало к жизни большое число акционерных обществ, выпускающих акции и облигации. Нестабильная финансовая ситуация и бюджетный дефицит предопределили широкое распространение государственных и муниципальных ценных бумаг (в основном облигаций). Неплатежеспособность многих предприятий обусловила использование векселей. Неустойчивость финансового рынка в целом породила появление ряда суррогатных ценных бумаг.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

акция бумага ценный рынок

Целями выпуска акций являются:

Держатель акции может ее хранить, завещать, дарить, отдавать в доверительное управление, продавать, пересылать, переводить и так далее. В руках владельца ценной бумаги есть все права собственника, как и у другого имущества или товара.

Акцию можно использовать для получения дивидендов и совершения различных сделок для дальнейшего получения дохода (к примеру, купли-продажи).

Часто встречается мнение, что частному инвестору достаточно знать только о двух, самых основных, видах акций: простых и привилегированных. Эти акции различаются между собой объемом прав, которыми обладают их владельцы.

Конвертировать обыкновенные акции в привилегированные акции или в облигации запрещено законодательством РФ.

Акция представляет собой формальную бумагу, на которой прописываются следующие реквизиты:

— наименование АО и его физический адрес;

— наименование актива («акция»);

— вид ценной бумаги (обычная, привелегированная);

— нарицательная (номинальная) цена;

— величина уставного фонда АО на момент выпуска;

— общий объем выпущенных акций;

— срок совершения дивидендных выплат;

— подпись председателя АО;

— печать компании, выпустившей акцию.

Акция номиналом 600 руб. приобретена за 800 руб. и продана через год по цене 900 руб. Ставка дивиденда за год составила 15%. Определить: дивиденд, дополнительный доход, совокупный доход, совокупную доходность и рендит.

Рн=690, Рпок=800, Рпрод=900, Iд=15%

Список использованной литературы

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Понятие акции, её значение. Виды и стандарты выпуска акций. Обыкновенные, привилегированные, объявленные акции. Открытое акционерное общество. Общие сведения, история создания и развития ОАО «Газпром». Акции, размер дивидендов, права акционеров.

курсовая работа [254,0 K], добавлен 13.10.2008

Понятие и свойства, виды цен и классификация, доходность акций; обыкновенные и привилегированные акции. Фундаментальные факторы развития российского рынка акций, крупнейшие эмитенты рынка. Акции «второго эшелона», современный рынок первичного размещения.

курсовая работа [43,9 K], добавлен 09.11.2009

Эмиссия акций, акционерным обществом. Ценные бумаги, эмитируемые АО. Обыкновенные акции. Привилегированные акции. Облигации и иные ценные бумаги АО. Эмиссия акций АО. Первоначальная эмиссия. Эмиссия дополнительных акций. Ценные бумаги в акции и наоборот.

дипломная работа [88,7 K], добавлен 10.07.2003

исследование рынка ценных бумаг: его структура, составные части, положение в России, проблемы и перспективы дальнейшего развития. Виды ценных бумаг, их краткая характеристика. Сущность фиктивного капитала и его формы, процесс установления цены акции.

курсовая работа [78,6 K], добавлен 10.05.2009

Вложения в акции коммерческих банков. Основные методы оценки стоимости обыкновенных акций. Базовые модели дисконтирования дивидендов методом для вычисления цены акции или бизнеса. Оценка качества акций, а также их рейтинга на примере ОАО «Альфа-Банк».

контрольная работа [384,2 K], добавлен 05.07.2013

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Adblock
detector